kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

Re(3): kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

someonelikeme — Wed, 12 Jul 2023 12:24:16 GMT

Denkbar wär genauso, dass der Swap-Vertrag gleich in der Fondswährung
aufgelegt ist

Die Fondswährung _ist_ sinnvollerweise die Indexwährung, und damit dann auch die des Swap.
Das Thema wird aber, wie weiter oben schon angemerkt wurde, zunehmend theoretisch, weil Swap-ETF immer weniger werden. Anfangs haben die in meinem Depot noch klar die Mehrheit ausgemacht, inzwischen ist das meiste davon auf physische Replikation umgestellt worden bzw. zumindest "optimierte physische".

Zur generellen Frage der Währungsabsicherung und ob die sinnvoll ist, habe ich noch das hier gefunden:
https://gerd-kommer.de/wann-ist-waehrungsabsicherung-sinnvoll/

TL;DR: Nein.

Re(3): kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

Paulas_Papa — Wed, 12 Jul 2023 10:59:00 GMT

Re(2): kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

Bucho — Wed, 12 Jul 2023 09:54:40 GMT

was fängst du mit der Antwort an?

Ich muss nicht länger mutmaßen und kann mich gedanklich Anderem widmen, weil möglich wären beide Varianten gewesen. Denkbar wär genauso, dass der Swap-Vertrag gleich in der Fondswährung aufgelegt ist, dann hätte die Fonsgesellschaft sich das Thema der Währungskonversion erspart, was zB für Amundi mit ca. 2000 Mrd Assets under Managent schon ein erhebliches Risiko darstellen kann, da sie den Anlegern bei massenhafter Spontanrealisierung den Nettoinventarwert in Euro auszahlen können müssen.

Re(3): kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

ein Kritiker — Wed, 12 Jul 2023 09:44:27 GMT

Ist deine heutige Bullshit-Bingo-Karte nun voll?

Re(2): kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

Bucho — Wed, 12 Jul 2023 09:35:40 GMT

Und um diese Sinnlosantwort zu lesen mussten wir jetzt auch noch Lebenszeit investieren, Du ziehst die Threadrendite ganz schön runter!
Wissenserwerb als Steigerung des Humankapitales, bringt longterm mehr ein als jedes noch so gut performendes Wertpapier. einfache Regel, denen die Lohnsklaven rund um den Globus Ihr Income verdanken.

Re(2): kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

ein Kritiker — Wed, 12 Jul 2023 07:01:32 GMT

Das würd mich aber sogar mehr interessieren

Re: kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

hhetl — Wed, 12 Jul 2023 06:57:57 GMT

Die Frage hat in etwa die selbe Relevanz wie "mit welchem Verfahren genau werden Chicken McNuggets hergestellt".

Re: kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

Paulas_Papa — Tue, 11 Jul 2023 13:50:49 GMT

Tunlichst in der Indexwährung. Denn sonst kauft sich der Fonds noch einen zusätzlichen Tracking Error ein, den er nicht will.

Aber auf das wärst du mit etwas Nachdenken auch selbst gekommen.

Und was fängst du mit der Antwort an?

Re: kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

Paulas_Papa — Tue, 11 Jul 2023 13:50:49 GMT

Tunlichst in der Indexwährung. Denn sonst kauft er sich der Fonds noch einen zusätzlichen Tracking Error ein, den er nicht will.

Aber auf das wärst du mit etwas Nachdenken auch selbst gekommen.

Und was fängst du mit der Antwort an?

Re: kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

someonelikeme — Tue, 11 Jul 2023 11:47:06 GMT

erst die Fondsgesellschaft auf Euro hedged

Hedged ist da idR nix, das würde beim ETF extra im Produktblatt angegeben. Normalerweise ist das einfach nur die Währung, in der der Fonds bilanziert (und damit für Dich diejenige, in der die Ausschüttungen gezahlt werden, wenns welche gibt).

Hedging ist bei einem Aktien-ETF auch nicht wirklich sinnvoll. Du gehst ja eh schon eine Kurswette ein, aus der Du dann die separate Wette auf den Wechselkurs wieder rausnimmst. Kann man sicher machen, aber für mich sind das Kosten ohne Gegenwert. (Anders sähe es ggf. bei einem Fonds auf Auslandsanleihen aus, insbesondere wenn das einer ist, der sie bis zur Endfälligkeit hält)

Vollkommen absurd wird es bei weltweiten Aktien-ETF. Der weit überwiegende Anteil der Unternehmen darin verdienen ihr Geld auch weltweit, auch wenn die Hauptnotierung an der "Heimat"börse in der "Heimat"währung stattfindet. Da müsstest Du Dich schon gegen einen großen Korb von Währungen absichern (und in welcher Gewichtung?).

Re: kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

ein Kritiker — Tue, 11 Jul 2023 11:29:55 GMT

Hab jetzt nur mal für S&P500 ETFs geschaut, da gibt's 3 synthetische. 1x Lyxor, 1x Amundi (also 2x Amundi...) - Amundi liefert keine Infos dazu - und BNP Paribas. Bei letzterem kannst du dir den tatsächlichen Aktienkorb ansehen - da sind nur europäische Werte enthalten

Aber im Prinzip ist es egal, es wird die Performance des Index geliefert. Alles im Hintergrund kann dir mehr oder weniger wurscht sein.

Re: kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

ein Kritiker — Tue, 11 Jul 2023 11:29:55 GMT

Hab jetzt nur mal für S&P500 ETFs geschaut, da gibt's 3 synthetische. 1x Lyxor, 1x Amundi (also 2x Amundi...) und BNP Parias. Bei letzterem kannst du dir den tatsächlichen Aktienkorb ansehen - da sind nur europäische Werte enthalten

Aber im Prinzip ist es egal, es wird die Performance des Index geliefert. Alles im Hintergrund kann dir mehr oder weniger wurscht sein.

kleine Frage zu synthetisch replizierten Fonds

Bucho — Tue, 11 Jul 2023 10:59:09 GMT

Weiss jemand in welcher Währung der Swap mit dem Kontrahenten bei in Euro aufgelegten ETFs von Indizes dollargehandelter Werte abgerechnet wird?
Fondsgesellschaften bieten sowas für Aktien und Rohstoff-Futures an, geizen aber leider mit Details zum Swap und der internen Fonsmechanik!
Mich würde jedoch interessieren, ob die beiden Parteien Ihr Tauschgeschäft selbst noch in Dollar abrechnen und dann erst die Fondsgesellschaft auf Euro hedged oder ob der Swap schon von Vorneherein in der Zielwährung läuft und der Währungs-Hedge dem Kontrahenten umgehängt ist.
Ich will jetzt ehrlich gesagt kein Abo von Beating-Beta abschliessen um bei Dr. Becks Fragestunde zwecks Klärung dieser Unklarheit Meinerseits mitzukonferieren.