Für den Anspruch auf Herausgabe von Wertpapieren ist der Entschädigungsanspruch auf 90% der Verbindlichkeiten und den Gegenwert von maximal 20.000 Euro begrenzt.  

  An der offiziellen AT-Adresse Kärntner Ring wird keinerlei
Kundenkontakt abgewickelt, auch nicht auf Sonderwunsch

Ich interpretiere es so, dass das die gesetzliche Entschädigung ist, für den
Fall, dass die gehaltenen Wertpapiere aus irgendeinem Grund verschwunden sind
(Veruntreuung etc.).
Habe mir die AGBs durchgelesen, interessanterweise habe ich nirgends den
Passus gefunden, dass Wertpapiere als Sondervermögen gehalten werden. Aber
vielleicht habe ich es auch überlesen.

Grundsätzlich werden Wertpapiere, die auf einem Kundendepot liegen, von der
Bank nur verwahrt. Sie sind Ihr Eigentum und müssen Ihnen jederzeit ausgezahlt
oder auf ein anderes Depot übertragen werden – auch im Sicherungsfall.

Sollte das wider Erwarten nicht möglich sein, so kommt die
Anlegerentschädigung zu tragen. Dabei sind die betroffenen Wertpapiere bis zu
maximal 20.000 Euro gesichert. Als juristische Personen erhalten Sie 90 % der
Forderungen – aber ebenfalls höchstens 20.000 Euro.

Wertpapiere sind ja gewöhnlich Sondervermögen, aber dieser Text macht mich stutzig:

EMITTENTENRISIKO: Der feine Unterschied

...
„Da es sich bei Zertifikaten genauso wie bei Anleihen um Schuldverschreibungen handelt, ist die Bonität ein wichtiges Kriterium für die Anlageentscheidung.“ Im Falle einer Pleite des Emittenten würden die Papiere wertlos verfallen. Die Erfahrung aus der Lehman-Pleite sitzt noch tief: Damals verloren rund 50.000 Anleger einen Großteil ihres Geldes, weil ihre Lehman-Zertifikate gemeinsam mit der Bank Schiffbruch erlitten.
...

Vielleicht war das gemeint. Du hast ja nur einen Satz zitiert.