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Wie man ETFs ausnimmt (144 Beiträge, 830 Mal gelesen)

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Ein Interessanter Artikel in der Financial Times erklärt, dass es für die großen IPOs neue Regeln zur Aufnahme in Indizes gibt. Statt bisher 12 Monate sinds nur mehr 15 Tage bevor ein Titel in den Nasdaq aufgenommen werden darf.

Sobald er drin ist, müssen die ETFs kaufen. Das, kombiniert mit einer hohen Bewertung von 1,7 Billionen (englisch: Trillion) für SpaceX allein und der Tatsache, dass nur ca 5% der Aktien für die Allgemeinheit verfügbar sein werden, führt dazu, dass die ETFs die Aktien zu viel zu hohen Preisen kaufen werden.

Gleichzeitig müssen die ETFs andere Aktien verkaufen, um die Indizes richtig abzubilden. Es werden bei den 8 größten Unternehmen Aktienverkäufe von $ 95 Milliarden erwartet. Und da reden wir noch gar nicht von Anthropic und OpenAI.

Nach einer Lockup Periode von 6-12 Monaten können Altaktionäre ihre Aktien verkaufen und das Geld einsammeln.

https://www.ft.com/content/970b1bab-ca00-4ea1-8964-a59ea431de6e

Als passiver Investor zahlt man vielleicht keine Managergebühren, aber dafür zahlt man bei den Aktienpreisen drauf.

Edit: Diese strukturellen Käufe und Verkäufe haben nichts mehr mit einer Preisfindung nach nachvollziehbaren Kriterien in einem funktionierenden Markt zutun. In den FT Kommentaren wird es als ultimatives Pump and Dump bezeichnet. Und der kleine Retailinvestor mit ETF im Portfolio wird am Ende die Rechnung zahlen.

22.05.2026, 09:15 Uhr - Editiert von kaufinator1, alte Version: hier

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Der Fonds schüttet die optionsprämien aus, die ihm von Marktteilnehmern
gezahlt werden.

Verstehe. Die halten die Aktien und geben zusätzlich Covered Calls raus, in der Hoffnung, dass die Kurse nicht so stark steigen, dass jemand die tatsächlich ausübt. Passiert das trotzdem, gehts an die Suibstanz.

Das ist steuerlich offenbar kein gewinn, weshalb das in der jahresabrechnung
als verlust angegeben wird.

Die Ausschüttungen der Optionsprämien (und Dividenden, aber der Nasdaq ist traditionell eher kein dividendenstarker Index) sind natürlich Gewinne. Aber weil der Fonds die Aktien immer zum aktuellen Buchwert drin hat, bei Ausübung einer Kaufoption aber zu einem niedrigeren Preis ausbuchen muss, ist das dann ein Verlust.

Hab mir das mal bei Justetf angesehen (Extraetf scheint gerade down zu sein). Wenn ich das richtig interpretiere, haben sie sich mit der Strategie in 2025 ziemlich verzockt. Die Ausschüttungen sind schon vorher ab und zu mal ausgefallen, aber für das Jahr dürften sie Substanz verloren haben.

Ich checke nicht ganz, an welchen Anlegertyp man sich mit der Strategie richtet. Die produziert zwar normalerweise regelmäßige Ausschüttungen die deutlich über dem liegen, was der Nasdaq an Dividende liefern würde, aber dafür läßt man massiv Gewinne liegen, wenn die Kurse stärker steigen als vermutet und ist trotzdem in keinster Weise gegen fallende Kurse abgesichert.

[ Dieser Beitrag wurde inzwischen editiert. Die aktuelle Version befindet sich hier. ]

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