Re(6): 10.000,- Euro ertragreich längerfristig anlegen!
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Re(6): 10.000,- Euro ertragreich längerfristig anlegen!
13.10.2003, 18:52:49
ich verfolge die pläne von jeff seit 98, sie haben allesamt viele milliarden $ gekostet
mit dem ziel marktanteil um jeden preis. dieser preis wurde zunächst mit venture-,
dann mit fremdkapital finanziert.

die aufgabe hier war, ein langfristiges profitables investment zu empfehlen. amazon hat aktuell eine marktkapitalisierung (ausgegebene aktien x börsenkurs / Shares currently outstanding 396.987.619 x $ 58.30  ) = ca. 23.1 MRD $

sehen wir uns nun den umsatz für 03 an, ca. 4 Mrd.$. nehmen wir nun an, es gelingt amazon noch 5 jahre weiter zu wachsen und den umsatz zu verdoppeln.
dann hätte die firma beim aktuellen preis ein price / sales ratio von 3!
ein handelsunternehmen ohne wachstum mit geringen margen wird selbst als marktleader niemals mehr als ein 1.5 er ratio wert sein.

nun errechnen wir das ertragspotenzial:

verdoppelter umsatz von 8 MRD$ in 5 jahren und der versuch aus den
aktuellen ertragszahlen die zukunft zu lesen:

Gross margin (TTM) % 24.55
Oper. margin (TTM) % 3.18
Profit margin (TTM) % -1.89

wir gehen davon aus dass das gross margin bleibt und jeff auf die kostenbremse steigt und das operating margin zum profit margin wird. (mehr kann man in den kühnsten traümen nicht erwarten)

sind dann also 3 % vom 8 MRD$ umsatz = 240 Mio Gewinn

um nun ein price / earnings ratio (KGV) zu errechnen muss man den gewinn durch die anzahl ausstehender aktien dividieren. (wir nehmen an dass sie in 5 jahren noch gleich hoch ist, obwohl jeff, der alte geldvernichter sicher noch ein paar secondary offerings oder converible bonds unters volk mischen und damit die anzahl der outstanding shares erhöhen wird.)

Gwinn pro Aktie 2008 = 240 Mio : 4 Mrd Aktien = EPS von 0.16 cent Aktuelle Marktkapitalisierung / Gewinn 08 = PE (KGV) 2008

23 MRD / 240 Mio ~ PE 100

du willst also wirklich ein langfristinvestement in eine firma empfehlen wo du jetzt
wenn alles bis 2008 gut läuft bereits den 100 fachen möglichen unternehmens-gewinn bezahlst? jetzt weisst du warum die hedgefonds diesen junk short bis
über beide ohren sind!

mein preistarget bei amazon liegt bei ca. $ 9  für 2008







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